4% 法則是什麼？起源、假設與限制
4% 法則是經驗法則：退休第一年提領資產的 4%，之後每年依通膨調整金額，在美國 1926 年以來的歷史資料中，30 年期間資產大多不會耗盡。它不是保證。
它從哪裡來
美國理財顧問 William Bengen 在 1994 年發表的研究，用美國歷史上的股票與債券報酬回測各種退休年份，發現第一年提領 4%、之後依通膨調整，在 30 年期間資產都撐得住。
1998 年的 Trinity 研究（Cooley、Hubbard、Walz）用類似方法，檢驗不同股債比例與提領率，也常被引用。這兩份都是以美國市場為主的歷史回測。
它成立的前提
- 退休期間約 30 年。
- 資產配置有相當比例的股票（常見是 50% 到 75%）。
- 第一年提領後，之後每年只依通膨調整金額，不因市場好壞增減。
- 歷史資料以美國市場為主，不代表其他市場或未來。
它的限制
提早退休或預期活超過 30 年時，許多規劃者會用較低的提領率（例如 3% 到 3.5%）。
報酬的「順序」很重要：退休初期遇到大跌（順序風險）的傷害，遠大於後期。
稅、費用、醫療與長照支出都會讓實際需要提高。
怎麼用在自己的規劃
把 4% 當成「第一個粗估」：所需資產 = 每年由資產支應的開銷 ÷ 提領率。再用情境比較把提領率改成 3%、3.5%、4% 看差多少，並用蒙地卡羅模擬檢查成功機率。
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常見問題
4% 法則保證不會花光嗎？
不保證。它是依美國歷史資料回測得到的經驗法則，未來市場可能不同。
4% 法則適用台灣嗎？
原始研究以美國市場為主。可以當作粗估起點，但台灣的通膨、稅制、年金與匯率都不同，建議用保守一點的提領率並做情境比較。
提早退休該用多少提領率？
退休期間更長時，常見做法是降低到 3% 至 3.5%，並保留調整彈性。實際請依個人狀況與專業意見決定。
延伸閱讀
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