4% 법칙이란? 유래, 가정, 한계

업데이트：2026-11-13

4% 법칙은 경험칙입니다. 은퇴 첫해에 자산의 4%를 인출하고 이후 매년 물가 상승분만큼 금액을 조정합니다. 1926년 이후 미국 데이터에서 30년 동안 대체로 자산이 바닥나지 않았습니다. 보장은 아닙니다.

유래

미국 재무설계사 William Bengen이 1994년에 발표한 연구는 미국 주식과 채권의 과거 수익률을 여러 은퇴 시작 연도에 적용해 보고, 첫해 4% 인출 후 물가만큼 조정하면 30년을 버틴다는 것을 보였습니다.

1998년 트리니티 연구(Cooley, Hubbard, Walz)도 주식·채권 비율과 인출률을 바꿔 비슷하게 검증했으며 자주 인용됩니다. 둘 다 미국 시장 중심의 과거 데이터 검증입니다.

조기 은퇴나 30년이 넘는 기간에는 3%~3.5% 같은 낮은 인출률을 쓰는 설계자가 많습니다.

수익률의 「순서」가 중요합니다. 은퇴 초기의 큰 하락(순서 위험)은 후반의 하락보다 훨씬 큰 타격을 줍니다.

세금, 수수료, 의료·장기요양비로 실제 필요액이 늘어날 수 있습니다.

4%는 첫 어림값으로 씁니다. 필요한 자산 = 자산이 감당할 연간 지출 ÷ 인출률. 그런 다음 3%, 3.5%, 4%로 시나리오를 비교하고 몬테카를로 시뮬레이션으로 성공률을 확인하세요.

무료로 사용할 수 있고 데이터는 브라우저에만 저장되며 가입이 필요 없습니다.

4% 법칙이면 자산이 바닥나지 않나요?

아닙니다. 미국 과거 데이터 검증에서 나온 경험칙이며 미래 시장은 다를 수 있습니다.

4% 법칙은 미국 밖에서도 통하나요?

원 연구는 미국 중심입니다. 출발점으로는 쓸 수 있지만 물가, 세제, 연금, 환율이 다르므로 더 보수적인 인출률로 시나리오를 비교하는 것이 좋습니다.

조기 은퇴라면 인출률은?

기간이 길어지므로 3%~3.5% 같은 낮은 인출률이 흔하며 조정 여지를 둡니다. 본인 상황과 전문가 조언으로 정하세요.

이 페이지는 일반적인 교육 정보와 계산 방법 설명이며 투자·세무·은퇴 설계 조언이 아니고 어떤 결과도 보장하지 않습니다. 연금과 세금의 실제 규정은 공식 자료로 확인하고, 개인 상황은 전문가와 상담하세요.